Welche in Deutschland gehandelten ETFs haben kein Sondervermögen?

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3 Antworten

Ich kenne keinen ETF ohne Sondervermögen.

Ich vermenge auch nicht gedanklich ETC, ETN und ETP.

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Kommentar von GAFIB
05.01.2013, 13:37

@LittleArrow: Zum 2. Satz: Da habe ich in Deinem Falle auch nicht die geringsten Sorgen... (;-)

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Hallo Gandalf, all diese Aussagen sind völlig korrekt! Dem ist also nichts hinzuzufügen. Auch sehr schön bei Wikipedia nachzulesen.

Wie ebenfalls richtig angesprochen, gibt es neben ETFs noch ETCs und ETNs. Manch einer, der wenig Erfahrung mit Index-Produkten hat, wirft das alles in einen Topf. Und das dürfte auch bereits die simple Erklärung sein...

http://de.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund

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Alle ETF haben ein Sondervermögen - zumindest soweit sie in Deutschland zugelassen sind.

Die Frage ist nur, welche Qualität das Sondervermögen eines ETFs hat.

Der unbedarfte Anleger glaubt doch, dass im Sondervermögen eines ETFs, der einen Index, wie z.B. den DAX nachbildet, die gleichen Aktien im gleichen Verhältnis vorhanden wären, wie es die Definition des Index vorschreibt.

Das ist leider keineswegs immer der Fall. Viele ETF Sondervermögen beinhalten alles mögliche (z.B. Anleihen), nur nicht die Aktien ihres Index. Die dem Index folgende Kursentwicklung solcher ETFs wird durch Derivate erreicht, die keine Substanz darstellen, sondern nur Forderungen sind, gegen irgendwelche dem Anleger unbekannt bleibende Swappartner.

Bei einer Insolvenz des Swappartners oder auch einer inflationären Entwertung der verzinslichen Forderungen im Sondervermögen, werden die Eigentümer solcher ETFs plötzlich sehr alt aussehen.

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Kommentar von gandalf94305
06.01.2013, 16:51

die keine Substanz darstellen, sondern nur Forderungen sind, gegen irgendwelche dem Anleger unbekannt bleibende Swappartner.

Die Swappartner sind im Verkaufsprospekt benannt.

Bei einer Insolvenz des Swappartners oder auch einer inflationären Entwertung der verzinslichen Forderungen im Sondervermögen, werden die Eigentümer solcher ETFs plötzlich sehr alt aussehen.

Irrtum. Der Swap sorgt ja gerade dafür, daß die Performance stimmt. Was also im Portfolio ist, spielt eigentlich keine Rolle, solange ein Swappartner die Performance für hinreichend geringe Kosten tauscht.. Passen gewisse Konstituenten des Portfolios nicht mehr so gut, werden sie eben ausgetauscht.

Und abgesehen davon ist mir bisher noch kein Fall bekannt geworden, in dem ein Swappartner tatsächlich insolvent geworden wäre. "sehr alt" bedeutet im absolut schlimmsten Fall, daß die 2% oder so, die als Swapanteil bestehen, ausfallen. Das ist ein tragbares Risiko, das deutlich unter der Marktvolatilität vieler Instrumente liegt.

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