Anleihen jetzt verkaufen? Strategie?

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4 Antworten

ja, untergewichten. Für mich sind die besten Zeiten der Anleihen vorbei. Die Zinsen werden steigen, die Notierungen sind hoch. Es kann mittelfristig nur abwärts gehen - bei den Kursen.

Wenn du jedoch Anleihen hast, bei denen du mit der Kuponzahlung happy bist, mag das ein Argument sein, diese ggf. zu halten. Aus Renditesicht jedoch sehe ich einen Verkauf.

GAFIB 09.06.2013, 13:55

DH - Jetzt zu verkaufen hieße aber auch, sich ein Neuanlage-Thema anzulachen. Wer lieber Anleihen hat (unterstelle ich mal beim Fragesteller), der müßte ja alternativ in Aktien gehen bei Wiederanlage, da Anleihen derzeit massiv überteuert sind. Nur wer dazu bereit ist, sollte verkaufen/umschichten.

Zum Vergleich: Kursgewinn-Verhältnisse / KGV ( =Kaufpreise):

  1. Dt. Staatsanleihen bei 1,5% Rendite => KGV 66,7
  2. Immobilien Metropolen KGV / Miet-Multiples => KGV 25-30
  3. Aktienmärkte (z.B. DAX) = KGV 14
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Die Kapitalmarktzinsen sind historisch niedrig und im Rahmen von 3-5 Jahren dürften sie mit hoher Wahrscheinlichkeit wieder steigen. Man kann daher Anleihen mit hohen Kupons oder geringen Restlaufzeiten (< 3 Jahre) durchaus überlegen zu halten, aber längere Laufzeiten und Bonds mit marginalen Kupons sollte man eher verkaufen. Investmentgrade Bonds sind - auch wenn sie vor einigen Jahren gekauft wurden - nicht hoch verzinst. Ich vermute mal, daß Du unter 4% liegen dürftest. Diese Anleihen werden unter einer Zinserhöhung sehr leiden.

Der Anteil an Anleihen in einem Portfolio sollte dennoch nur untergewichtet und nicht auf Null reduziert werden, da langfristig ein gemischtes Portfolio aus Aktien und Anleihen besser performt als ein homogenes Portfolio aus nur einer Anlageklasse. Alternativen sind sicher Dividendenwerte und Immobilien/REITs, wenn es Dir auf laufende Erträge ankommt.

Eine pauschale Aussage zum Verkauf bestimmter Anleihen wage ich nicht, da es sehr auf die Emittenten und die Ausstattung der Anleihen ankommt. Hier müßte man jedes einzelne Papier genauer prüfen.

GAFIB 09.06.2013, 14:00

DH - die Aussage zur Bedeutung der Portfolio-Struktur gefällt mir besonders.

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erbeAusland 09.06.2013, 21:12

Anleihen mit Restlaufzeit über 5 Jahren werde ich reduzieren.

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Die Zinsen werden steigen. Die Frage ist allerdings wann und in welchem Ausmaß. Da wir die Laufzeiten Deiner Rentenanlage nicht kennen, tappen wir im Dunkel.

Vermutlich bist du ein eher konservativer Anleger -also warum möchtest du deine Strategie ändern, wenn sie bisher erfolgreich war....

erbeAusland 08.06.2013, 21:44

die Kuponzahlungen sind der eine Teil, ich habe jedoch besonders über den Kursanstieg eine gute Performance im Anleihenbereich. Und wenn die Kurse sinken, dann sinkt auch hier die Performance. Daher die Frage.

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